חוזים עתידיים

מסחר בחוזים עתידיים כדרך ההשקעה המקובלת בשוק הסחורות

חוזים עתידיים הם אמצעי המסחר העיקרי בשוק הסחורות העצום והמרתק, החוזים נסחרים בבורסות הסחורות ברחבי העולם ומשמשים חברות תעשייתיות מכל הסוגים כמו גם גורמים פיננסיים המבקשים להרוויח משינויים במחירי הסחורות. ההגדרה הבסיסית של חוזה עתידי היא מאוד פשוטה, אך בפועל מסחר בחוזים עתידיים טומן בחובו עולם ומלואו ופוטנציאל רווחים מרשים למי שמוכן להיכנס לשוק הסחורות. כפי שיוסבר בהמשך, סוחרים פרטיים לרוב לא מבצעים עסקאות בחוזים עתידיים מלאים אלא באמצעות פתרונות אחרים.

בשווקים הפיננסיים העולמיים ניתן לסחור במודל של חוזה עתידי גם על מכשירים פיננסיים אחרים דוגמת מט"ח  או ניירות ערך, אך בפועל הכוונה היא בעיקר לגבי חוזים עתידיים סחורות.

למידע נוסף

הגדרת החוזה העתידי

חוזים עתידיים הם חוזים בגודל/כמות מסוימת שנקבעת כסטנדרט בהתאם לבורסה בה נסחר החוזה, החוזה הוא בין שני צדדים שמסכימים ביניהם – דרך מסלקת בורסה כמובן – למכור ולקנות סחורה מסוימת בתאריך מסוים לפי מחיר שנקבע מראש בעת ביצוע החוזה. העברת התמורה מהקונה למוכר היא עתידית אך על בסיס מחיר נוכחי, מכאן מקור השם חוזה עתידי. בעסקאות מסחר בחוזים עתידיים הקונה נמצא למעשה בפוזיציית "לונג" והמוכר נמצא בפוזיציית "שורט". המונחים הללו מתארים את הציפייה של כל אחד מהצדדים לחוזה, הקונה שואף שמחיר נכס הבסיס יעלה ולכן הוא ירוויח רווח הון או ירכוש סחורה פיזית במחיר המוך משוויה בתאריך המסירה והמוכר צופה שהמחיר יירד והוא ירוויח מקיבוע מחיר גבוה יותר.

בפועל, היקפים גדולים מאוד מהשוק של מסחר בחוזים עתידיים אינו מתבצע כלל למטרת מכירת או קבלת הסחורה בפועל אלא רק כאפיק השקעה פיננסי שמיועד לייצר רווחי הון. כך שכאשר גוף פיננסי גדול או משקיע פרטי לצורך העניין משקיעים במסלול של חוזים עתידיים נפט למשל הם לעולם לא יקבלו או ימכרו חביות נפט בפועל. למרות זאת, בורסות הסחורות מיועדות לשמש מתווכים בין הצדדים ולוודא כי התמורה תגיע לכל אחד מהצדדים תוך צמצום הסיכון לביטול או אי ביצוע של עסקאות בסחורות. במקרים אלו של מסחר פיננסי בלבד ללא העברה של סחורות הברוקר מעביר רווחים למשקיע או לחלופין העסקה מפסידה והמשקיע הפסיד את הסכום שסיכן או חלק מסויים ממנו. בעסקאות חוזים עתידיים משקיעים יכולים לסגור את הפוזיציה מוקדם יותר ע"י ביצוע חוזה עתידי חדש בכיוון ההפוך לאותו נכס בסיס ואותו תאריך סיום, כך ההפרש בין המחירים הוא רווח או הפסד – זה גם סוג של גידור סיכונים.

מסחר בחוזים עתידיים למשקיע הפרטי

משקיעים פרטיים שמן הסתם לא יכולים לעמוד בעסקאות סטנדרטיות של חוזים עתידיים שלעיתים מגיעות לעשרות אלפי דולרים לחוזה יכולים להשקיע בתחום באמצעים אחרים. ניתן לבצע השקעות בסחורות דרך הבנקים ובתי ההשקעות, דרך השקעה במדדים או דרך ברוקרים אינטרנטיים שמציעים מסחר בהיקפים קטנים ובעלויות נמוכות – ללא עמלות ועם מערכת מסחר חינמית. אפשרויות ההשקעה הפופולאריות בתחום המסחר בחוזים עתידיים הם חוזים עתידיים זהב, חוזים על הכסף, חוזים עתידיים על קפה וחוזים על נפט – אך מעבר לכך אפשר להשקיע גם בכותנה, תירס, אורז, סוכר ועוד.

האפשרות של סחר חוזים עתידיים באינטרנט, במערכות מתקדמות וחינמיות היא בפועל מסחר במודל השקעה של חוזי הפרש (CFD), מודל שמאפשר ליהנות מכל הפוטנציאל של פוזיציית סחורות אמיתית בזמן אמת אך בסכומים קטנים יותר. מסחר זה כולל מינוף שמגדיל את הכסף בשוק אך לא מגדיל את הסיכון – בשונה מסחר בחוזים עתידיים סטנדרטיים.

*האמור לעיל אינו מהווה יעוץ השקעות או המלצה להשקיע בנייר ערך כזה או אחר או באפיק השקעה פיננסית כלשהו. בכל מקרה, פעילות השקעות היא ספקולטיבית במהותה וחשוב לנהוג באחריות וזהירות.

למידע נוסף